以太币挖矿，指以太坊网络在2022年合并升级之前，参与者依靠计算机算力参与工作量证明共识机制，验证链上交易、打包区块并获取以太币奖励的行为，当前以太坊主网已经彻底关闭挖矿，显卡挖ETH的模式永久失效。
从底层逻辑来讲，早年以太坊采用Ethash工作量证明算法，挖矿本质是一场算力竞赛。网络中不断产生转账、智能合约交互等未确认交易，矿工会把交易汇总成候选区块，持续进行哈希运算，尝试求解符合网络难度条件的加密谜题。最先算出有效结果的矿工，获得新区块记账权，区块会同步广播至全网，所有节点校验无误后正式上链，矿工随之收获区块奖励与交易Gas手续费。早期以太坊单个区块奖励为5枚ETH，历经多次网络升级下调，君士坦丁堡升级后基础区块奖励稳定至2枚ETH，同时链上手续费成为矿工收益重要补充。Ethash属于内存敏感型算法，相比比特币更适配显卡设备，这也让GPU矿机成为以太币挖矿的主流硬件，普通CPU算力很难参与竞争。
在挖矿产业发展阶段，单独个人设备算力有限，挖到区块的概率极低，绝大多数矿工选择加入矿池。矿池整合全球分散算力，统一参与谜题竞争，一旦成功打包区块，按照每个矿工贡献的算力占比分配收益，以此平滑挖矿收益波动。搭建一套以太币矿机通常由多块高性能显卡、大功率电源、散热设备与挖矿主板组成，设备需要24小时不间断运行，电力成本是影响盈利的核心因素。随着全网算力持续上涨，挖矿难度动态上调，后期入场的矿工想要实现盈利，对电价、硬件运维、市场行情都有着极高要求，行业门槛不断抬升。
很多新人容易混淆概念，需要明确区分历史模式与当下现状。2022年9月15日以太坊完成合并升级，共识机制从工作量证明全面切换为权益证明，算力挖矿机制正式退出历史舞台。此后网络不再依靠显卡竞争出块，想要参与网络维护获取ETH收益，需要质押代币成为验证者，不再消耗大量电力与硬件资源。市面上流传的继续挖以太币的说法大多存在误导，部分矿工转而挖掘以太坊经典等依旧保留PoW机制的币种，但这不属于以太坊主网以太币挖矿，二者不能等同。同时各类打着“云算力挖ETH”的项目风险极高，不少属于资金盘骗局，币圈参与者需要仔细辨别信息真伪。
回顾以太币挖矿的整个周期，它不仅是早期以太币最主要的发行渠道，还支撑以太坊区块链多年安全运行，推动了显卡产业链发展，也催生矿池、运维、算力托管等上下游业态。但高能耗的短板长期饱受争议，也是以太坊团队持续推动转向权益证明的核心原因。机制更迭之后，整个加密挖矿行业格局发生改变，原以太坊矿工群体被迫转型，或是切换其他币种挖矿，或是出售硬件，一部分投资者转向以太坊质押赛道，市场生态迎来重构。了解以太币挖矿的含义，有助于理清以太坊发展脉络，区分旧时代PoW模式和现行PoS质押模式，避免被过时资讯误导。
