稳定币整体由私营金融科技企业、去中心化自治组织、信托机构、传统银行四类主体分品类发行，发行地域集中在美国，少量分布在新加坡、中国香港、开曼等地区，不同抵押逻辑的稳定币对应完全不同的发行主体与落地属地。当前市场超九成流通市值的稳定币归属于法币抵押品类，由持牌金融公司落地发行，剩余份额分别由去中心化协议、算法项目方、贵金属托管机构承接发行工作，也是币圈用户区分稳定币底层安全性的核心判断依据。
法币抵押型是市场体量最大的稳定币品类，全部以境外私营金融企业作为发行主体，头部币种发行主体注册地各有区分，USDT由注册于开曼群岛的TetherLimited公司发行，2014年首发于比特币Omni协议，后续跨以太坊、波场等近百条公链流通，储备资金托管在多家境外商业银行，依靠用户存入美元完成代币铸造与销毁；USDC由美国金融科技公司Circle联合Coinbase组建的Centre联盟负责发行，主体注册在美国，持有美国多州货币传输牌照与纽约BitLicense牌照，储备资产存放于纽约梅隆银行，由德勤按月出具储备审计证明；除此之外，PayPal旗下PYUSD、USDP均由美国持牌信托公司Paxos发行，FDUSD落地主体为中国香港FirstDigital集团，这类币种发行环节均需要完成KYC身份核验，受属地金融监管规则约束，也是机构资金首选的合规类稳定币种。
加密资产超额抵押类稳定币没有中心化公司作为发行方，依托区块链去中心化自治组织与智能合约自动发行，标杆币种DAI由以太坊生态的MakerDAO自治协议发行，无实体注册公司，所有代币铸造行为由用户自主完成，用户将ETH、WBTC等加密资产质押至链上智能合约金库，按照125%至200%的超额抵押比例生成对应DAI，抵押资产全部上链可查，没有线下美元储备托管机构，系统依靠智能合约自动执行清算机制来锚定美元价格，这类稳定币发行不受单一地域金融监管管控，发行规则全部固化在底层代码中，也是DeFi生态使用率最高的去中心化稳定资产。
算法与商品抵押类稳定币发行主体更加多元，纯算法稳定币多由海外区块链初创项目公司发行，曾经崩盘的UST由韩国TerraformLabs公司研发发行，依靠双代币套利机制调节流通量，因无足额抵押物最终出现系统性脱锚；当下留存的混合型算法稳定币FRAX由美国初创区块链团队设立的协议主体发行，采用部分USDC抵押叠加算法调节供应量的模式；黄金抵押型稳定币PaxG由美国Paxos信托公司发行，以实物黄金作为储备锚定价值，储备黄金交由合规托管机构存放，发行主体和法币稳定币共用同一信托监管体系，整体市场流通体量偏小，仅占稳定币总市值不足3%。
少数传统商业银行也入局稳定币发行赛道，摩根大通推出的JPMCoin由银行主体直接发行，仅用于集团内部机构间清算流通，不面向普通散户开放申购铸造，发行规则贴合美国银行业监管标准，储备资产纳入银行存款保险体系，和市场化流通的USDT、USDC在发行准入、流通场景上存在明确区分，普通币圈散户日常接触到的稳定币几乎不会出自传统商业银行体系。
