CDAI币是一款运行在以太坊网络上的ERC‑20格式存款凭证代币，出自经典DeFi借贷协议Compound，业内常称cDAI，它本身不是稳定币，而是用户存入稳定币DAI之后获得的链上生息资产凭证。很多新手容易把CDAI币和DAI混淆，DAI是抵押生成的美元锚定稳定币，CDAI币代表用户在借贷资金池里的份额，持有CDAI币就相当于持有底层DAI资产加上持续累积的借贷利息，整个发行、计息、赎回流程全部交由智能合约自动完成，不存在中心化机构托管资金。
CDAI币的核心技术机制依托Compound的cToken体系，用户把DAI转入协议智能合约，合约就会铸造对应数量CDAI币给到用户钱包，兑换比例会随区块产生的利息持续变动。协议内部维护兑换汇率，借款人从资金池借出DAI并支付利息，利息收益会推高CDAI币与DAI的兑换比值，用户不需要手动复投，只要钱包持有CDAI币，资产价值就会随汇率自动上涨。当用户赎回资产时，向合约销毁CDAI币，就能取回本金加上已经产生利息的DAI，利率由资金池的借贷供需算法实时计算，市场借款需求旺盛时，CDAI币对应的年化收益会随之抬升，资金闲置时收益则会回落。
CDAI币具备可组合性，这也是它在DeFi早期生态能够广泛流通的关键属性。CDAI币可以直接放在钱包内被动赚取存款利息，不用锁定时间，随时可以赎回DAI，灵活度高于传统质押挖矿。同时它可以作为底层资产接入其他去中心化协议，不少DeFi项目直接接纳CDAI币作为流动性池资产，或是把CDAI币用作借贷抵押品，用户可以在不赎回DAI的前提下，把生息凭证进一步参与其他链上收益策略，实现一层资产多重利用，提升资金使用效率。去中心化交易所也支持CDAI币交易流转，持有者可以直接转让CDAI币，把本金加利息的权益完整转移给其他地址，不需要先赎回DAI再转账。
CDAI币没有预设总发行量上限，铸币和销毁完全由用户存款赎回行为驱动，用户存入DAI就铸造CDAI币，赎回DAI就销毁CDAI币，市场流通总量跟随资金池规模动态变化。协议治理层面，CDAI币本身不具备投票权限，整个Compound借贷市场参数调整由COMP治理代币持有者提案投票完成，CDAI币持有者只能被动接受协议更新后的计息规则。这种设计将生息权益和治理权益拆分，让普通用户只需要关注资产收益，治理决策交给专门的社区参与者完成。
对于币圈参与者来说，理解CDAI币的底层逻辑，有助于区分稳定币和生息凭证两类不同数字资产。CDAI币的价值根基来自借贷池内真实的DAI抵押资产，智能合约虽然简化了金融操作，但链上合约漏洞、清算机制异常等因素依旧会带来潜在风险。它更适合想要闲置稳定币获取链上被动收益，同时希望保留随时支取能力的用户，不适合单纯追求价格炒作的投资者。作为DeFi历史上代表性的生息代币，CDAI币也为后续大量生息凭证类产品提供了可参考的技术范式。
