熊市来之前，市场通常会释放出一系列明确的警示信号，这些征兆主要集中在市场情绪冷却、核心参与者行为转向、市场活跃度衰减以及价格趋势疲软这几个相互关联的维度。敏锐的投资者若能及早识别这些整体性变化，将有助于提前调整策略以规避潜在风险。这些信号并非孤立出现，它们往往交织在一起，共同描绘出市场周期转折前夜的图景。
一个最显著的早期征兆是市场整体炒作情绪的显著降温。当投资者从普遍的过度乐观和狂热中冷静下来，对加密货币的风险认知开始回归理性，往往意味着行情高潮已过。这种情绪转变通常伴一个现象：即便有利好消息传出，市场价格也不再给予积极回应，甚至出现反常下跌，这明确揭示了市场内在的脆弱性正在上升，上涨动能已经衰竭。情绪的退潮是趋势反转的先导，它直接导致了交易行为的保守化。
持有大量加密货币的鲸鱼大户们的抛售行为是另一个关键风向标。这些核心参与者的资金动向具有市场引领作用，当他们开始将资产从钱包转移至交易所预备出售，或直接在市场上进行大额减持时，便会给市场带来显著的抛售压力。这种行为不仅反映了内部资深人士对后市的态度转向悲观，其抛售动作本身就可能引发连锁反应，导致价格下行趋势的自我强化。市场会呈现出矛盾现象：交易所仍在积极扩张业务、上线新币，看似繁荣，实则可能暗藏大户借助市场余温出货的意图。
市场活跃度的持续萎缩是可直接观察到的技术面信号，主要表现为交易量的断崖式下降。当投资者兴趣消退，买卖操作变得谨慎，整体交易量便会大幅下滑。这不仅仅意味着市场关注度的流失，更导致了流动性的枯竭。在流动性不足的环境中，即便不大的买卖订单也可能引发价格的剧烈波动，且市场更容易受到负面消息的冲击。交易量的持续低迷与价格的低位挣扎相互印证，表明市场正在失去新鲜血液的注入，买卖双方陷入僵持，反弹显得乏力。
市场将进入持续下跌且难以有效反弹的阶段，价格可能长期在低位震荡，反复考验关键支撑位。从技术分析角度看，价格持续位于关键均线下方运行，以及下跌动能的不断增强，都是空头主导格局的确认。这种疲软的价格趋势，结合频发的行业负面消息或宏观政策收紧的阴霾，会进一步加剧市场的恐慌与悲观氛围，从而形成一个难以挣脱的下跌循环，正式宣告熊市阶段的到来。
