USDY是OndoFinance推出的收益型稳定币，全称OndoUSDollarYield，由短期美国国债与银行活期存款全额抵押，兼具1美元刚性锚定和4%-5.5%年化收益，是RWA（现实世界资产）赛道的核心产品。
USDY并非算法稳定币，而是代币化票据，由OndoUSDYLLC发行，资产104%超额抵押，储备资产每日公开审计，杜绝增发或空头风险。其核心创新在于“本金稳+收益增”双模式：代币价格随国债利息累积缓慢升值，区别于USDT/USDC的零息设计，也不同于算法稳定币的高波动风险。
在收益机制上，USDY的收益完全来自短期美债利息，无DeFi杠杆或借贷风险，年化约4.5%，每日复利计息，链上实时可查。对比同类产品，其收益显著高于传统稳定币，风险低于ETH质押类收益币，适合追求低波动稳定回报的机构与个人用户。
USDY已部署于以太坊、Polygon、Solana等8条主流公链，总市值超6.3亿美元，是当前规模最大的RWA稳定币之一。它支持DeFi全场景，可用于借贷抵押、流动性挖矿、链上理财，同时兼容传统金融合规框架，非美用户无需KYC即可持有，合规性优于多数去中心化稳定币。
风险与机遇并存。USDY的核心风险集中在美债利率波动与底层资产流动性，但短期国债的高流动性与Ondo的超额抵押机制已大幅缓释风险。作为连接传统固收与链上金融的桥梁，USDY契合PayFi（支付金融）趋势，有望成为跨境支付、企业资金管理、高通胀地区保值的核心工具。
