北交所打新已经不存在绝对稳赚的情况，只有大额资金经过精细选股才能保持正向收益，普通散户盲目参与不仅中签概率极低，还可能面临资金闲置与新股破发带来的双重亏损，曾经无脑打新就能获利的时代已经彻底结束。
早期北交所新股供给稀少，市场资金关注度集中，新股首日几乎全线上涨，平均涨幅居高不下，只要能够中签，首日卖出基本都能获得可观收益，那段时间市场普遍把北交所打新当作无风险套利渠道。随着IPO发行节奏不断加快，挂牌企业数量持续增加，涌入打新的资金规模也急剧膨胀，单只新股冻结资金屡屡创出新高，中签率不断走低，想要稳定获得100股配售份额，需要准备数百万以上的闲置资金，资金体量不足的投资者大多只能全程陪跑，投入大量时间申购却无法获得任何筹码。而且北交所采用全额预缴资金机制，申购期间资金会被冻结两个交易日左右，即便没有中签，这笔资金也无法参与其他投资，对于追求资金利用率的投资者来说，机会成本会持续拉高整体参与成本。
收益分化加剧是北交所打新不再稳赚的核心原因，如今新股表现不再统一，专精特新赛道、市值偏小、募资规模适中的企业上市后依旧能保持较高涨幅，而传统行业、发行估值偏高、募资体量偏大的标的，很容易出现首日涨幅微薄甚至直接破发的情况。部分新股上市首日涨幅不足一成，扣除资金占用成本之后，实际到手收益寥寥无几，少数标的还会出现开盘就跌破发行价的走势，如果中签之后没有在首日及时离场，持有时间越久亏损幅度可能越大。整体市场平均年化收益相比前期已经明显回落，即便资金达标能够稳定中签，综合计算资金闲置成本之后，实际年化回报也已经回归到普通理财区间，不再具备超额套利的价值。
配售规则的倾斜进一步压缩了普通投资者的盈利空间，北交所新股配售按照申购资金规模排序，碎股优先分配给大额资金持有者，散户资金体量有限，很难分到剩余股份。机构资金凭借规模优势占据绝大多数配售份额，它们可以批量筛选优质标的，只参与高确定性新股申购，规避容易破发的标的，持续保持较高的打新胜率，而普通投资者无法做到精细化筛选，只能全盘申购，会被动吸纳部分低质量新股，拉低整体收益水平。不少散户投入大量资金参与打新，要么长期无法中签，白白浪费资金时间价值，要么中签标的刚好是弱势新股，最终出现账面亏损。
习惯于高波动、快进快出的交易模式，并不适合参与北交所打新。这类投资模式资金周转速度慢，收益节奏平缓，和加密资产交易风格差异极大，如果把原本用于短线交易的资金抽去参与打新，不仅难以获得满意回报，还会错过行情波动带来的交易机会。想要参与北交所打新，必须预留足额长期闲置资金，建立完善的新股筛选标准，严格执行首日卖出的操作纪律，缺一不可，不具备这些条件的投资者，贸然入场很难获得正向收益。
