比特币市值的核心计算方式很简单：市值＝比特币价格×流通供应量。页面上显示的bitcoin market cap，本质上是在某一时刻，用一个市场参考价格乘以当前被认定为正在流通的btc数量。假设比特币价格为60000美元，流通供应量为1970万枚，那么对应市值约为1.182万亿美元。这个数字描述的是比特币整体的市场估值规模，不是所有持币者同时卖出后能够拿到的现金，也不等于市场此前实际投入的资金总额。
计算中的价格也不是某一家交易所某一笔成交的简单报价。大型行情平台通常会采集多个交易所、多个BTC交易对的数据，再按照交易量等因素计算参考价格，流动性较高的市场对最终报价影响更大，明显偏离主流市场的异常价格还可能被排除。不同平台的比特币价格、市值和排名偶尔出现小幅差异，并不一定意味着谁算错了，更多时候是纳入的交易市场、更新时间和清洗规则不同。价格每跳动一次，市值理论上也会同步变化。
流通供应量是另一个关键变量。比特币并非一次性全部发行，而是通过挖矿奖励持续进入市场；区块奖励每经过210000个区块大约减半一次，发行速度逐步放缓，协议设定的总量上限为2100万枚。行情平台显示的流通量，通常指已经产生、并被认为能够在市场中流通或由公众持有的BTC数量，数字会随着新区块产生而缓慢增加。也正因为供应量每天变化有限，短期比特币市值的大幅波动，主要还是由价格涨跌推动。
这里容易混淆的还有总供应量、最大供应量和完全稀释估值。总供应量是已经存在的币量，通常会扣除能够确认已经销毁的代币；最大供应量则是协议或项目预设的理论上限。比特币的完全稀释估值，常用2100万枚乘以当前价格计算，数值通常会高于按流通供应量计算的市值。链上存在长期沉睡、私钥遗失或无法转移的BTC，但行情平台很难准确判断每一枚币是否永久丢失，因此常规市值一般不会主动扣除所有疑似丢失的筹码，实际可交易规模可能低于统计口径。
理解这个公式，对判断币圈项目大小很有帮助，却不能把市值直接当成真实价值或安全垫。比特币只要出现一笔新的边际成交，市场参考价发生变化，乘以近两千万枚流通量后，整体市值就可能放大数十亿甚至更多，新增资金未必达到同等规模。市值更适合用来比较资产体量、观察比特币在加密市场中的权重，以及计算比特币 dominance 等指标；分析价格空间时，还要结合成交深度、持币集中度、交易量、链上活跃度和宏观流动性，单看一个市值数字，容易把账面估值误读成可兑现资金。
