Camelot是部署在Arbitrum网络上的原生去中心化交易所，也常被圈内称作CamelotDEX，依托AMM自动做市机制完成链上代币兑换，不依赖中心化撮合服务器，资产全程由用户钱包自行保管。和多数通用型DEX不同，Camelot从设计之初就锚定Arbitrum生态，重点解决Layer2生态内流动性碎片化、手续费僵化、新项目流动性引导难等实际痛点，逐步成长为该网络中锁仓规模靠前的交易基础设施。普通币圈用户接触Camelot，大多是进行Arbitrum链上小币兑换、稳定币互换，或是作为流动性提供者参与挖矿获取代币收益，项目方则会借助平台工具搭建交易池，完成早期流动性搭建。
Camelot最核心的亮点是双重AMM架构，针对不同资产匹配差异化的定价曲线。面对ETH与生态小币这类波动资产，采用常数乘积模型适配价格剧烈波动场景；面对USDC、USDT这类强锚定的稳定币交易对，则启用稳定交换曲线，压低大额兑换时的滑点损耗。平台搭载动态定向手续费机制，打破传统DEX固定费率的模式，项目方能够为池子单独设置买入、卖出双向不同手续费，新项目可以拉高卖出手续费，缓解上线初期的抛压，成熟资产池则调低费率提升交易活跃度。手续费收入会按照既定规则分配给流动性提供者、代币质押用户以及协议本身，形成交易‑收益的闭环。
spNFT头寸NFT与NitroPools激励池，构成Camelot流动性层的重要技术组件，改变传统LP凭证的使用方式。用户添加流动性之后，不会拿到普通LP代币，而是生成一枚spNFT，这枚NFT完整记录流动性头寸、质押状态、可获取奖励等信息，既可以进行转账交易，也能够直接质押进入激励池参与挖矿。NitroPools面向项目方开放，允许项目自定义奖励代币、奖励周期与参与门槛，项目可以投放自家代币奖励，吸引流动性提供者注入资金，快速加深池子深度。对比同类DEX，这套机制让项目不用额外开发合约，就能完成流动性激励部署，降低链上项目的开发成本。
Camelot采用GRAIL与xGRAIL双代币体系，分别对应流通交易与长期治理质押两大场景。GRAIL为平台原生可交易代币，总量存在明确上限，用于生态激励、协议治理投票；用户将GRAIL质押之后，会转换为不可转账的xGRAIL，持有xGRAIL可以瓜分协议手续费收益，同时参与协议治理，但解除质押需要经历解锁周期，以此筛选长期持有者，减少短期投机抛售带来的代币抛压。协议的部分手续费会用于GRAIL回购销毁，形成通缩逻辑，这套代币经济设计，意在平衡短期挖矿收益与协议的长期价值捕获。
Camelot覆盖普通交易者、流动性提供者、链上项目方三类主要用户群体。普通交易者可以在这里完成Arbitrum生态各类原生代币的swap兑换，稳定币交易对能够享受更低滑点；流动性提供者可以通过spNFT参与基础挖矿，再叠加NitroPools额外奖励，获取多重收益，但依旧需要承担无常损失的DeFi通用风险。对于链上新项目，平台兼具交易池部署、流动性激励、项目启动板块，一站式完成上线初期的流动性搭建。另外Camelot推进OrbitalLiquidityNetwork，将流动性基础设施延伸到多条ArbitrumOrbit衍生链，尝试打通不同二层子链之间的流动性隔阂，拓展协议的适用边界。作为Arbitrum生态原生DEX，它的发展也会跟随Layer2生态活跃度产生波动，用户参与相关DeFi操作，依旧需要做好链上风险评估。
